Cuprins:
Video: РУССКИЙ ПИСТОЛЕТ ЗАПРЕЩЁННЫЙ В АМЕРИКЕ. РУССКИЙ ПИСТОЛЕТ для спецслужб (Octombrie 2024)
Cuprins
- Cursa de arme de înaltă frecvență din cadrul Wall Street
- Vitezele relative sunt totul
În sălbăticie, viteza este diferența dintre uciderea sau uciderea, hrănirea sau trecerea foamei. Acum, mai mult ca oricând, acest lucru este valabil în junglele din beton umbrit ale piețelor financiare ale lumii. Cei care tranzacționează în prezent, care nu sunt comercianți de înaltă frecvență, inclusiv comercianții de pe etaje de schimb, comercianții de zile de acasă sau comercianții de la alte instituții, își dau banii la comercianții de înaltă frecvență (care acum constituie aproximativ jumătate din volumul pieței).
"Până când investitorul obișnuit vede un citat, este ca și cum ar fi privit o stea care a ars acum 50.000 de ani", a declarat pentru Wired Sal Arnuk, coautor al unei cărți critice pentru tranzacționarea de înaltă frecvență intitulată Broken Markets .
La nivel de bază, comercianții de înaltă frecvență folosesc o combinație de hardware și software pentru a vedea cât de mult cineva este dispus să cumpere sau să vândă o anumită securitate pentru fracțiuni de secundă înainte de a face concurența lor. Acestea pot schimba în consecință. Este aproape ca să poți paria pe o cursă de cai din viitor; știți deja cine a trecut prima linie de sosire.
Dar avantajul nu durează niciodată. Este nevoie de cantități din ce în ce mai mari de sofisticare hardware, sofisticare software, putere și bani pentru a rămâne în fața jocului și a continua să faceți milioane din lipsa comparativă de informații a competițiilor dvs.
„Există o cursă uriașă de armament pentru tehnologie pentru a alunga latența”, spune Dave Lauer, un fost comerciant de înaltă frecvență, „pentru că atunci când vorbești despre latențe în nanosecunde și microsecunde, o milisecundă este o eternitate”.
Lauer știe, probabil, mai mult decât oricine despre tranzacțiile de înaltă frecvență (HFT) și despre cursa către latența zero. A lucrat ca inginer hardware construind echipamente cu latență scăzută, ca analist de cercetare cantitativă pentru comercianții de înaltă frecvență și ca lucrător contractual în grupul tehnic Goldman Sachs. A scris algoritmi de tranzacționare de înaltă frecvență și a făcut modelări matematice și a fost el însuși un comerciant de înaltă frecvență pe birourile de prop-trading la băncile mari, precum Citadel din New York și Chicago.
Lauer a renunțat la HFT după ce a tranzacționat timp de aproximativ doi ani. El a scris apoi un articol despre care a atras suficientă atenție pentru a-l vedea mărturisind în fața Senatului SUA și ședința la o masă rotundă tehnologică SEC despre tranzacțiile de înaltă frecvență. Care este părerea lui despre HFT?
Tranzacțiile de înaltă frecvență au intrat într-adevăr în conștiința publică în mijlocul crizei financiare din 2009, când New York Times a fost unul dintre primii care au raportat pe această temă. HFT a început de fapt în 1999, când SEC a autorizat schimburile electronice, deși atunci a fost vorba mai mult de software decât de hardware. Acestea fiind spuse, baza HFT continuă să folosească algoritmi informatici proprietari pentru tranzacționarea rapidă a valorilor mobiliare, mutând în și din poziții în fracțiuni de secundă. În 2005, sistemele comercianților au rulat în general pe rețele gigabit folosind echipamente de rețea de stocuri. Linux a fost frecvent utilizat, deși nu s-a vorbit despre nimic, iar accentul a fost pus pe cercetarea cantitativă. Însă, când unii comercianți au început să descopere oportunitatea de a profita de ceea ce este cunoscut sub numele de „arbitraj de latență” sau de a putea profita din executarea tranzacțiilor înaintea altora, au dat drumul mamei tuturor curselor pentru a ajunge la latență zero.
Când vine vorba de software și algoritmi, modelele statistice de arbitraj utilizate sunt destul de simple. „Pentru că latența este atât de critică, încât nu poți face prea mult”, explică Lauer. Comercianții de înaltă frecvență preiau o cantitate masivă de date de piață și utilizează în general un cluster de procesare paralel pentru analizarea acestora. Tehnologii precum Hadoop cu o structură MapReduce sunt foarte populare în industrie. Comercianții de înaltă frecvență caută structura matematică și efectuează analize în serii de timp, căutând ceva ce pot prognoza. Un program foarte popular în urmă cu câțiva ani a analizat dezechilibrele ofertei și cererii din cartea de comenzi și a încercat pur și simplu să prevadă care va fi următoarea bifare (mișcare ascendentă sau descendentă în prețul unei garanții). Datorită modelului de afaceri al schimburilor, tot ce trebuia să poți face era să întrerupeți chiar și pe o tranzacție și puteți încasa rabat. Înmulțiți acel rabat de zeci sau sute de ori pe secundă (să nu mai vorbim că mergeți mai bine decât să faceți o pauză chiar și pe o tranzacție) și vorbiți de bani reali, foarte repede.
Tranzacțiile de înaltă frecvență sunt în fruntea accelerării hardware. Acest lucru înseamnă utilizarea de stive de rețea accelerate hardware și NPU (unități de procesare a rețelei) sau FPGA-uri personalizate. NASDAQ oferă fluxul de date ITCH prelucrat de un FPGA în loc de o stivă software. "Unii oameni au pus procesarea datelor de piață într-un FPGA", spune Lauer, "unii oameni au pus logica comerțului într-un FPGA, controlul riscurilor într-un FPGA; unii utilizează GPU-uri pentru a face analize masive paralele din mers. Deci există unii chestii destul de interesante care se întâmplă în accelerarea hardware, care cred că sunt mai de vârf decât majoritatea industriilor."
De fapt, a existat o interacțiune interesantă între industria jocurilor video și industria serviciilor financiare în ceea ce privește tehnologia GPU (unitate de procesare grafică); ambele conduc greu pentru a crește capacitățile GPU, deși în moduri diferite. Jocurile video conduc la redarea și procesarea formei; serviciile financiare conduc operațiuni cu punct flotant. De asemenea, a existat o buclă de feedback complementară care a împins GPU-urile pentru a accelera nucleele, a adăuga mai multe nuclee și pentru a adăuga mai multă paralelizare. Lauer observă că „serviciile financiare, ca o industrie secundară a acestor vânzători [de jocuri], înseamnă că pot face mai mulți bani, astfel încât pot pune mai mulți bani în cercetare”.
La nivel de schimb fizic, financiar, în general, atunci când vorbești despre tranzacționarea de înaltă frecvență, vorbești despre servere de înaltă performanță, cum ar fi HPG8-urile care stau într-un rack, colocate la schimburi cu o legătură fizică conectată de la schimb la rack-ul tău.. Cu acea conexiune fizică puteți „comanda dintr-un meniu”, spune Lauer. "Dacă vrei un Ethernet gigabit, te costă X. Dacă vrei Ethernet cu 10 gigabit, te costă Y. O mulțime de aceste spații oferă acum Ethernet cu 10 gigabit; acesta va intra direct în Switch Arista cu 10 gigabit. (13.000 de dolari), care este doar un comutator care poate orienta pachetul în nanosecunde către serverul dvs., care are un mecanism de bypass al kernelului chiar în memorie și îl priviți într-o mână de microsecunde."
